第一批跟風投短劇的年輕人，賺到錢了嗎？

當房地產、基金這類傳統的投資渠道增長放緩，不少年輕人開始將目光投向短劇，一個充滿可能性的新風口。

但如今，短劇正從一個 「人人可玩」 的投機游戲，變回一個講求專業和資源的正規行業。風口沒有消失，但它不再托舉所有人。這意味著，真實、可持續的投資機會，正加速回流到行業內部。而普通投資者能接觸到的，多是低成本、制作不穩定的項目。這些項目，看似資金投入少、周期短、門檻低，但成敗很大程度上依賴運氣，一不小心就可能踩到陷阱。

文 | 王瀟

編輯 | Yang

運營 | 歪歪

賺錢的新機會

從刷到帖子，到打錢，李宛如只用了不到 2 個小時，差不多是這幾年裡最快的一次投資。

發帖人是一位短劇導演，文案裡寫著：「一股 10 萬，最低可認購半股。」 李宛如的手指停了下來。那時，她剛剛離職沒多久，一直在琢磨著用以前的積蓄投資。

順著帖子，李宛如點進導演的主頁。粉絲數顯示已經有大幾萬，並且 「每天肉眼可見地，關註人數還在增長」，到現在，短短幾個月的時間，已經超過了 10 萬。評論區異常活躍，有人急切地詢問認購細節，有人羨慕地表示 「這就是我的攢錢目標」，甚至有人半開玩笑地問：「能不能投一股，順便給個角色？」

幾乎沒有任何糾結。李宛如主動聯繫了對方，只問了兩個她認為最核心的問題：「哪個大學畢業？哪裡人？」 得知導演從 985 院校畢業，是互聯網行業跨界拍電影後，她立刻轉了 15 萬元，認購一股半。

在很大程度上，李宛如把這筆錢當做入行的門票錢，對於她來說，這位導演算是她在短劇圈 「唯一的人脈」，即便虧了，「就當交學費了」，機會的成本遠大於金錢的風險。

半個月後，導演邀請李宛如參加開機儀式。她立刻買機票飛到片場。現場的排場很大，演員、工作人員，還有投資人總共來了將近 100 人，其中投資人就有三四十位。這樣的陣仗讓她放下心來，有些人很早就投過導演的項目，如今還在追加。導演本人，也符合她心中對 「靠譜創作者」 的判斷，「就是理工科學霸的感覺，很務實」。

投資人中，有一半是第一次投資短劇的圈外人，出手很謹慎，大多都只認購一兩股。大家建了一個群，李宛如發現，群裡大多都是年輕人，「基本都是 40 歲以下」。他們來自各行各業，有互聯網公司的程序員，留學的 「海歸」，還有公務員，「都想找找新的賺錢賽道」。

短劇，已經慢慢成為當下最火熱的投資風口之一。數據顯示，2024 年，短劇的市場規糢達到 500 億元，超越同年電影的總票房，到了 2025 年，僅用了半年時間便追平了這一數字。與此同時，其用戶規糢已接近 7 億。

在早期的付費短劇階段，行業裡就經常出現 「靠兩部短劇收入過億」「日充值破 2000 萬」 的財富故事。到了 2024 年下半年，紅果短劇的興起帶動了免費觀看糢式，但類似的高回報消息依然不斷。去年，《好一個乖乖女》的出品人曾表示，這部劇的利潤是成本的 20 倍，投資回報率達到 2000%。

▲ 短劇《好一個乖乖女》成本雖低，但觀看量破 30 億。圖 / 紅果短劇 app 微博

這些實實在在的數字，吸引著每一個想掙錢的人投入其中。社交平臺成了普通人接觸短劇投資的主要入口，隨處可見經驗分享、避坑指南的資訊，還有人計算出，與其投幾十萬給別人，不如自己直接拍，「反正短劇成本低」。於是，「出資 50 萬，尋導演、編劇」 的帖子也開始湧現。

建築設計師沈清清也是從一個帖子開始心動。

過去，沈清清長期關註房地產。2017 年之前，她買了 3 套房，都用來出租。如今，房地產領域，她不敢再貿然出手，開始四處尋找新的投資方向，直到刷到短劇導演找投資的資訊，她一下子有了興趣。理智告訴她，網上的事可能有些不靠譜，但情緒上又忍不住動搖，「對方連身份證都亮出來了，應該不能是假的吧」。她決定再觀望一下。

▲ 社交平臺上有不少人分享關於投資短劇的帖子。圖 / 小紅書截圖

除了圈外人，更多的散戶投資者是與影視行業相關的 「邊緣人」，他們比普通人離行業更近，往往通過朋友介紹、熟人牽線進入短劇投資。

羅喜慶一畢業就做了經紀人，幾年後感覺事業到了瓶頸期，選擇出國留學。回國後開起了服裝廠。2023 年，有一個影視行業的朋友想從長劇轉向短劇，向羅喜慶求助，「要的不多，幾萬塊就能掛一個出品人的頭銜」。

羅喜慶本來不愛看短劇，可是在社交平臺調研一番後發現，「很多人都愛看，感覺風口挺大的」。她抱著 「幹嘛跟錢過不去」 的想法同意了朋友的請求，雙方認識了十幾年，所以 「合同弄得都很潦草，也沒多想」。

靠短劇翻身

對於擠入這條賽道的人們來說，短劇不止是生意。它被寄托了不同的意義：有人想以此尋找事業的第二春，有人指望它償還背負的債務，也有人在其中找回久違的創作參與感。

在投資之前，李宛如是短劇的忠實觀眾。去年開始，公司走下坡路。為了穩住業績，李宛如每天被排滿了會議，三天兩頭就要出差。工作量直線上漲，可待遇反倒下降了，獎金發不下來，到手的只剩下底薪，「感覺每天都在高壓下」，她說。短劇成了她那時唯一的解壓方式。前兩年的短劇大多吵吵鬧鬧，那些充斥著耳光、逆襲和 「手撕壞人」 情節的片段，簡單直接，「看了就是爽，很放松」。

那段時間，李宛如幾乎每周都會看一兩部短劇，有時甚至三四部。看到關鍵處，系統彈出付費窗口，一部短劇少則幾十塊，多的甚至要將近 200 元，李宛如已經記不清充過多少錢了，但 「上頭了肯定會花錢，今晚必須要看完」。

去年，見行業沒有起色，李宛如決定離職。在投資短劇前，她最熟悉的領域是房地產，「有點錢就想存起來買房」，那時覺得一定能賺，可這兩年都被套牢了，「有套房產，就算腰斬都賣不出去」。

▲ 圖 /《蝸居》

到了現在，「像房子那種大額的投資肯定不敢了」。十幾萬的短劇投資雖然有風險，但 「至少不會虧得太慘」。

投了那部短劇後，她開始主動尋找更多機會，在社交平臺上聯繫短劇制作公司，甚至專程去實地考察。

有人想找新方向，也有人想靠短劇扭轉命運。劉灕最初做銷售，很快升到管理崗，後來離職創業，為企業代運營社交媒體賬號。拍視頻、編腳本、做剪輯，她幾乎都能包攬，「幹得好的時候一個月能賺七八萬」。這幾年，錢變得越來越難賺了，中小客戶減少，公司開始持續虧損。劉灕只能拿自己的錢維持運營，「積蓄全都搭進去了，還背上了債務」。

這兩年，劉灕一直關註短劇。每隔一陣，就能看到被重新整理的新數字。劉灕心動不已，她堅定地認為：「幹短劇是一定能賺錢的。」

去年，一位朋友鼓勵她試試，承諾找到主要投資人就一起跟投。劉灕立刻行動，一個月內就拉好了團隊，成員大多有爆款作品經驗。算好了成本，確定了拍攝方案和劇本，「一切都準備好了，就差錢了」。她盤算著，只要拍出來，「大概率是能賺的」。

而對羅喜慶來說，投資短劇的回報，除了金錢，更重要的是重新參與創作的滿足感。

投錢後沒多久，朋友就拉起了制作班底，羅喜慶被拉進核心群，從服裝打版到劇本修改，她都會參與討論，許多環節需要她拍板決定。每當她提出一個新點子，團隊都會認真回應。挑選演員時，羅喜慶也有比較大的話語權。

相比之下，經營服裝廠更像是一套成熟的流程，流水線運轉起來後，她就很少參與管理。但籌備短劇的每一天，她都過得很充實，一睜眼就開始忙活，「像打了雞血一樣」。這種投入感，也讓她重新燃起對影視行業的期待，她甚至開始設想，沒準能借著短劇再重回影視圈。未來的計劃，也在這種興奮中變得清晰：「拍完這部，再整一部。」

▲ 圖 /《重啓人生》

一場賭局

這兩年，短劇行業的盈利糢式發生了變化。過去主要依靠用戶充值付費，現在則通過廣告植入和流量分賬實現收益。

在付費糢式下，投流是資金消耗最大的環節。曾有影業公司負責人坦言：「一部 50 萬成本的短劇，若單日充值達千萬，利潤僅 100 萬～300 萬，投流費用可能高達七八百萬。」

免費糢式出現後，平臺推出了新的分賬方式，降低了制作方的資金壓力。比如，抖音推出 「辰星計劃」，將精品短劇的平臺投資比例提高到 70%；紅果短劇推出 「全生命周期分賬」，目前每月向行業分賬超過 5 億元。

▲ 抖音推出 「辰星計劃」 給予創作者資金和流量扶持。圖 / 抖音 App 截圖

根據《中國經濟周刊》報道，一部成本約 200 萬元的短劇，如果播放量達到 10 億級別，制作方可分得 1000 萬～1500 萬元。

免費分賬糢式讓收益更穩定，但平臺對內容的要求更高，也促使制作方更加註重劇本和作品質量。

劉灕拉起的專業團隊，在尋求投資時四處碰壁。她幾乎問遍了身邊有投資能力的人，有人雖感興趣，但 「到掏錢的時候都得考慮考慮」。她在社交平臺發布招募，來問的人也是寥寥。奔波三四個月後，她只能放棄。

《中國微短劇行業發展白皮書（2025）》顯示，一部普通短劇的制作成本已普遍上漲至 40 萬至 70 萬元，頭部 「S 級」 項目更需 150 萬至 300 萬元的投入。與此同時，劇組規糢也迅速膨脹，四五十人的團隊已成常態，體量大的組可達七八十人。橫店影視城裡，早年那種 「十來號人、幾輛面包車、一臺攝像機的組」 的游擊式劇組，幾乎已經絕跡。

野蠻生長的 「草臺班子」 時代正在落幕。短劇正從一個 「人人可玩」 的投機游戲，變回一個講求專業和資源的正規行業。風口沒有消失，但它不再托舉所有人。

這意味著，真實、可持續的投資機會，正加速回流到行業內部。而普通投資者能接觸到的，多是低成本、制作不穩定的項目。資金投入少、周期短，看似門檻低，但成敗很大程度上依賴運氣，一不小心就可能踩到陷阱。

羅喜慶是在投錢後大約半個月感覺到不對勁的。按理說，錢和團隊都準備好後，短劇的籌備期是很短的，但她等了將近兩個星期，開機始終遙遙無期。她追問那位認識十多年的朋友，對方找來各種說辭拖延，「後面直接失聯了」。羅喜慶通過共同朋友打聽，才發現對方是個 「慣犯」，「騙別人騙得更多」。

後來她轉行做短劇經紀人，還目睹了更多環節的失序。她帶的演員，以及合作過的剪輯、攝影，都出現過拍攝後尾款結不出的情況。對演員來說，制作方一般會支付一天的片酬作為定金，「後面的錢能不能拿到，就跟開盲盒一樣」。為了追討欠薪，羅喜慶加入了一個追債群，裡面有幾百人，都在為不同項目的不同款項奔走呼號。

即便前期順利，回款也可能卡在最後的終點。投資人鄭遠帆去年投了十幾萬給朋友拍一部豎屏短綜藝，班底豪華，「每個人都參與過大爆綜藝」。拍攝過程順利，他全程參與。但殺青後兩三個月，都沒等到成片。最開始，朋友以 「片名沒過審」 搪塞，承諾幾個月內解決，後來就徹底失聯了。「以後再也不碰短劇投資了。」 鄭遠帆說。

每日人物聯繫到一位正在招投資的短劇導演，對方提供了一份投資合同，上面明確寫著 「甲方給予乙方保底，最終回報金額不低於乙方投資額」，似乎為投資者提供了保障。

然而，在律師看來，這份合同也潛藏著風險。

重慶百坤律師事務所的丁福去年初處理了一起短劇投資糾紛，當事人前前後後投入 200 萬元給一位朋友拍短劇，結果片子杳無音信，「拍沒拍都不能確定」，錢也打了水漂。丁福發現，這類糾紛幾乎總是伴隨合同存在，但正是這份合同，讓維權變得複雜。

「對方在合同簽署後確有拍攝事實，就很難刑事立案了。」 他解釋道，在當前我國刑法中關於詐騙類型的犯罪構成中，詐騙的關鍵在於通過一個虛構的事實讓被害人做出錯誤的判斷。短劇方在簽署合同後積極組織拍攝，但是投資者卻不見回報，這種情況下很難定義為合同詐騙進行刑事立案，只能算合同履行不到位，「而民事維權途徑，周期長，成本高。即使警方定義為合同詐騙進行立案偵查，追回贓款的可能性也很低」。

在中國裁判文書網上，以 「短劇」 為關鍵詞的訴訟案件，在 2023 年之前每年判決不足 50 起；2024 年，這個數字增長到 116 起；而 2025 年，已攀升至 225 起。

▲ 圖 / 《都挺好》

對於缺乏行業資源與專業知識的圈外人來說，考察一個制作團隊是否可靠往往無從下手。他們最後的，也往往是最重要的依托，便是一紙合同。「在這種情況下，合同條款必須盡可能細致。」 丁福強調，合同越細致越好，投資人需要監督每一筆錢款的去向，上映周期、票房構成等細節都需要明確規定，他和同事經常調侃，「給甲方寫合同要盡可能簡潔，給乙方寫就得盡可能細致」。

然而，當投資真的落空，不得不訴諸法律時，即便是一份嚴謹的合同，也需要花費投資者大量的時間和精力。丁福律師說，實際情況下，難的不是贏官司，而是追回欠款。「有人會用空殼公司和投資人簽合同。」 他說，即便勝訴，面對一個沒有資產的空殼，本金也很難追回。

在被騙後，羅喜慶沒有選擇下桌。她總結教訓，認為 「短劇投資沒問題，但得找到一個靠譜的人」。她轉而找到一位從長劇轉型、做事更穩紮穩打的朋友，單純用跟投的身份參與新項目。這次，她的決策權變小了很多，但項目成功了，「賺到錢了，賺了一倍多」。

這次成功印證了她的想法，投資短劇和投資其他項目一樣：本質上是一場概率游戲。

隨後她跟投的第三部劇，就虧了幾萬塊，「有時就算用流量明星、好劇本可能也沒用，最後的播放量沒人能預測」。一位曾與李宛如交流的短劇導演說得更直白，散戶想賺錢，只能 「廣撒網」，一部劇投個十幾萬，多投幾部，「賭一個概率，總有能押中的」。