我們都相信它能保住我們的財富，真的嗎？

文：亦鳴

經濟不景、外部環境變幻莫測，對於未來，我們難免惶恐與不安。如何儲存與保住財富，不得不讓人憂心。

而黃金保值，是我們認識中的常識。 特別是今天的我們，好容易衣食無憂、手裡多少有了幾個閒錢，保住血汗財富，讓未來更踏實安心，就成了新煩惱：

存在銀行，越來越明白那是此路不通的，印鈔機不停運轉、明顯不斷貶值嘛；投資呢？房地產泡沫高企、股市虧多贏少、各種坑騙難防；

我們似乎找不到，還有什麼資產，能夠比金燦燦的黃金，更能給人保值的踏實感。 閒暇時，偶然，在二手網站尋找投資金條，選擇過程中，引起了對黃金保值問題的相關思考。 如果私人轉讓的金條，價格與市價差不多，即使便宜一點，我為什麼不從銀行等正規渠道買？畢竟，比從個人手裡買，肯定放心些啊！

如果價差很大，大到有吸引力，但是，我是不是又擔心：它的品質和真假？畢竟，連正規大銀行，都傳出過金條會脫皮的醜聞！我們一般人，可沒有簡單可靠的鑑定辦法啊。 

而站在賣家的角度，價格與市場差不多，沒人願買，賣不掉；即便價格低於成本，也要證明品質，不僅麻煩，還需要第三方的鑑定成本！長期存放，黃金價格就算漲了，能夠等同當初的實際購買力嗎？ 

不僅個人轉讓交易，有這樣的困境，即便從銀行買來，需要變現時，也一樣麻煩。不是所有銀行對所有黃金，都願意回購；即使承諾回購的銀行，銀行對買賣也都要收取手續費哦。

這還是投資金條，不是那些已經包含了高額加工費的紀念幣、首飾黃金之類，這些東西要從個人手裡賣出去，更麻煩，更不可能原價出手。銀行也一般不會回購。

即使通貨膨脹的環境下，換回來的鈔票儘管多了，但相對生活必需品的購買能力，還是減少了！

那麼，說好的保值呢！？

有一個經濟學常識：黃金天生就是貨幣。的確，黃金是惰性金屬，熔點硬度合理、易加工、易提純、不易氧化；是古代社會貴金屬貨幣中的頂級材料。自古以來，全世界各個地區各個種族的人們，都會選擇用它來代表財富，具有通用性。 

但，我們往往忽略的是，實際上，黃金一直無法進入正常流通。

黃金無法進入流通的原因，在於黃金畢竟是存量較少的貴金屬，無從滿足日常使用的數量規模。

如果將每標準交易單位的黃金，製作得太小，想進行標準鑄造，就根本不可能；按能夠標準鑄造的規格，又數量不足。 

而且，黃金要進行高度提純，也非常麻煩，即便是進展到18世紀工業時代，最先進的英國鑄幣廠，提純的極限也只是到9成。到了今天，提純倒是沒問題了，但對於普通人，也根本就無法鑑定黃金的純度，其高價值，可就意味著高風險。 

因此，黃金不可能發展成為流通貨幣。無論東西方，古代，主要的流通貨幣都是銅和銀幣；黃金，只限於上層之間象徵使用；或者大額貿易中、小規模使用的結算依據。 

其實，在古代社會，黃金、白銀、銅幣之間的兌換關係，一直缺乏權威的兌換比例。無論是古代中國還是古代歐洲，一兩黃金兌換多少白銀，完全是處於隨心所欲的狀態，從1比10到1比100，根本就沒有什麼標準數。是需要力量為後盾，談判出來的、雙方所能接受的價格。

 對於普通的民眾而言，急需兌現時，基本上沒有議價的空間，因此，即使在古代，黃金對民眾，就不具備保值的意義。

當然， 黃金也曾可以標準化兌換，直是時間不長。

1717年。著名的科學家牛頓，他任英國鑄幣廠廠長時，一錘定音，規定了黃金的價值：每盎司（純度0.9）黃金= 3英鎊17先令10便士。

由於當時的英鎊、先令和便士，就是一定純度的金幣、銀幣和銅幣，這個公式，事實上就確定了金、銀、銅這三者之間的兌換關係。 

對於這個兌換比例，大英帝國政府以官方信用提供擔保，任何人拿著金子，都可以用這種兌換比例，去兌換足額的銀幣和銅幣出來，進行日常的流通使用。這就是後來的所謂的「金本位」制度。 

黃金的這個兌換價格，建立在英國的兌換擔保之上。只有英國的兌換擔保，才賦予了黃金相對穩定的交易價值。它的背後，體現的是英國政府的信用，成就了黃金的信用。

歐美各國，先後學習英國，建立起金本位制度，制定了本國貨幣與黃金之間的官方兌換比例。但這些國家之中，只有英國，依託強大的經濟實力，能夠始終堅持每盎司（純度0.9）黃金= 3英鎊17先令10便士的兌換比例。而其它各國，為了在外貿中占他國便宜，都會不斷調整本幣與黃金的兌換比例，不僅操作頻繁、幅度也極大，只是因為英國為保持穩定提供了穩壓器的作用，才不至於像紙幣一樣變垃圾。

也就是說，英國之外，在各國，黃金都是波動的，保不了值！ 即使英國，也沒能長盛不衰。到1931年，英國經濟實力下降後，就無法再向黃金提供國家信用支撐，不再承諾用固定價格兌換黃金了。 從這一年開始，民間私人持有的黃金白銀，就沒有了最終的兌換人。全世界老百姓持有的黃金白銀，無法從任何一個國家兌現了。 變現的渠道，只有金行、典當行之類的地方，價錢上，自然不可能還是當初的、固定的價格。 

好在，二戰後，美國成為了經濟實力最強大的國家。它開始嘗試重建全球貨幣秩序。

1944年，美國重新規定了黃金價格，宣布各國政府和央行，可以按1盎司黃金=35美元的價格，向美國政府提出兌換要求。

這是以美國政府的信用，為黃金價格進行背書。美國的強大，重新成就了黃金的信用。 但是，美國的兌換擔保，已經不如英國了。它僅針對各國政府和央行，而不針對個人。 個人想要兌出黃金，依然沒有官方途徑，只能忍受各種私下交易中的盤剝。

即使針對國家，堅持的時間也很短，僅僅20多年後，1971年，美國承受不了全世界的政府，都拿著美元去擠兌美國的黃金儲備，美國乾脆宣布，不再承擔兌換黃金的責任。於是，即使是官方，黃金都從此沒有了終極的兌換者。

黃金有穩定的真實購買力、有固定價格的時間，英美兩國加起來，一共254年，在漫長的人類歷史上，實在很短很短。 各國政府，儲存的黃金沒地方兌換了。哪還有什麼東西，可以作為財富手段儲存呢？

找來找去，發現這世界上，只有美元，相對最可靠最有購買力。於是無論對美國多仇視多敵對的國家或人群，都不得不厚著臉皮邊罵邊用。由此，世界直接進入美元時代。國家的財富狀況，也用外匯儲備了多少多少美元計算，而不是多少黃金。 但全球的黃金生產能力，卻隨技術進步一直在增長中。

1990年代，是每年生產約1500噸，2000年代，是每年約2000噸，2010年代之後，達到了3000噸左右。

然而，美國政府的黃金儲備，30多年中，一直穩定在8100噸；德國的黃金儲備量，則長期維持在3400噸；日本則穩定在760噸左右。無論每年新增的黃金供應有多少，經濟環境如何動盪，大家都沒有意願，再增加黃金的儲備。
這，很能說明，黃金在它們眼中的真實地位和價值。無論是政府還是民間，發達國家，對黃金都沒有興趣了。 

那麼，每年新增加的黃金，又去了哪裡呢？

答案是：近二十年來，國際黃金的最大買家，是中國和印度。 2017年，全世界生產了3298噸黃金，其中中國消化了1089噸，印度則消費了880噸，兩國合計，占到了全球黃金市場的六成。 中國2017年消費的1089噸黃金中，有500多噸，變成了我們的首飾，300多噸，被金融機構拿來作為了黃金儲備。

這說明，對黃金的價值認知，無論政府還是民間，我們比歐美，看得重。大概，保值的概念，太深入人心了。 稍作思考，我們不難體會到，從個人層面，黃金雖然有通用性，可以救急，但很難原價脫手，如果急需變現，打對摺也不稀奇，保值之說，的確值得再思考；

即使在國家層面，我們也應該思考，一旦真的有事，需要賣出黃金時，那些以百噸、千噸計的黃金儲備，在這個世界，能賣給誰呢？有興趣買的國家，又會以什麼價格來買呢？ 看來，黃金雖然能帶給我們安全感，但也僅僅是感覺而已。

黃金，雖然能通用、雖然能救急、雖然比紙幣保險，但是，它的裡面，一樣隱藏著價值陷阱！