文：董道力
差不多兩年前，我們系統分析過創業公司的死亡。
那時候 「資本寒冬」 給市場帶來大降溫，許多明星公司和創業者走下神壇，大家開始懷疑，創業的黃金年代已經過去。
如今，兩年過去，疫情似乎改變了一切。那麼，創業市場呢？
我們在 IT 桔子拉出超 1.5 萬家新經濟創新創業死亡公司的資訊，嘗試從這幾個方面來了解過去 5 年的創新創業情況：
因為疫情，創新創業公司死亡情況發生了甚麼變化？
這些創新創業公司都是因為甚麼原因倒下的？
哪些賽道倒下了更多的創業公司？
哪些城市創業死亡更加密集？
#01 整體複盤：
2021 年死亡創業公司數量是 2019 年的 1/7
近五年，平均每年有 3123.8 家創新創業公司死去。
雖然疫情下許多企業經營更加困難，但 2021 年死亡的創業公司數量卻創下近 5 年新低。2021 年有 819 家創業公司走向終局，這個數字僅僅是 2019 年（5613 家）的 15%。
2019 年是近年創業公司死亡的高峰，媒體年末總結時都帶上了 「資本寒冬」 的關鍵詞，曾自稱是二手房行業顛覆者與革命者的愛屋吉屋、王思聰建立的熊貓直播等許多知名創業公司，都沒有熬過 2019 年的冬天。
我們嘗試從兩個方面來解釋創業公司死亡數量在 2019 年之後轉頭下降的原因。
一方面，前些年就開始出現創業熱情下滑的情況，入場者變少，走向終局的自然更少。
我們在 2019 年分析創業公司死亡數據的文章中已經發現，自 2015 年之後，每年新增創業公司的數量開始下滑。2020 年突如其來的疫情，更是讓許多人短期趨於穩定，暫時放棄創業。
另一方面，資本寒冬似乎已經過去。
烯牛數據盤點顯示，國內創投市場融資數量與金額從 2018 年起一路下跌，但自 2020 年 Q1 後連續三季度保持正增長。2021 年，國內創投市場連續兩季度披露融資數量超過三千起，已恢複到 2018 年上半年資本寒冬前平均水平。
#02 原因：
創業公司疫情前多因行業競爭而倒下，疫情後死於主動工商註銷
我們還查看了近五年創業公司的死亡原因，發現行業競爭、燒錢和融資能力不足最為普遍。
近 5 年，有 8836 家創業公司的死亡原因涉及行業競爭。「站在風口上，豬都可以飛起來」 是很多人引用的創業金句，也從側面體現了大家的創業哲學。市場上一旦出現風口，就會有數不清的創業者湧入。雖然人人都期待自己是最終的風選之子，但投資人和市場有限，風口吹得越猛，最後同行相煎越激烈。
行業競爭算是比較 「籠統」 的死因概括，創業公司具體都是如何敗下陣來的？往下看，主要還是因為 「鈔能力」 不足。在存在感最強的 5 條創業死因中，燒錢、融資能力不足和現金流斷裂這 3 條都跟資金有關。
企業維持運營需要資金，這很正常，但在創業市場，資金實力尤為重要。
風口會催生創業者，也會吸引資本湧入。漸漸地，「砸錢」 成為創業公司（尤其是直接面向消費者的創業公司）快速獲取勝利的手段，通過燒錢獲取用戶，又不斷融資持續燒錢 —— 直到對手燒不動，自動退出。
比如前幾年滴滴和快的的燒錢大戰，為了搶占市場獲得用戶，網約車公司每天都會發放眾多優惠券。滴滴創始人程維曾表示，2012 年至 2018 年，滴滴從未盈利，6 年裡虧損 390 億元。
不過，在經歷了資本寒冬和疫情的洗禮後，這兩年的創業市場發生了一些變化。
一個重要的變化是，從前創新創業公司是跟風口上的同行鬥爭，爭個你死我活，如今的創新公司更多是要跟自己、跟大環境博弈。可以看到，主動工商註銷已經成為近兩年創業公司死亡的最大原因，行業競爭退到第 3 位，營銷不足這類死因也退出前 5。
另一個變化在於，市場不那麼缺錢了。只要有好項目，就能找到資本的支持。2020-2021 年，融資能力不足作為死因降至第 4 位。
#03
行業：
電子商務倒下最多創業公司
金融創業燒錢最猛
單純從創新創業公司死亡數量來看，電子商務行業可以算是近年創業圈的最大黑洞，2017-2021 年，該行業有 2109 家創業公司走向終點。
電商確實是塊美味的蛋糕，線上消費對零售總額的貢獻比越來越大，新零售也充滿想象空間。
但仔細翻閱死亡名錄，我們能看到很多嚮當當的名字和漂亮的背景。由知名主持人李靜創辦、唯品會戰略入股的樂蜂網，在燒掉超過 10 億元後，在 2019 年停止運營；由萬達牽頭，百度和騰訊聯合出資的飛凡網，承載了萬達集團全部的電商願望，在 2020 年黯然離場；來到 2021 年，曾經在跨境電商和共享衣櫥領域做到頭部的環球易購和衣二三，也宣布關門。
這似乎表明，即便你擁有大量資金、創意、甚至是天時地利人和的高起點，來到電商行業，也很難走到最後。
從存活時間來看，區塊鏈行業的創業公司平均存活時間最短，僅僅 35.5 個月。但存活最短的前 3 家公司都來自本地生活行業，吉首同城只存活了一個月，就因為燒錢而倒閉。而先進制造業的創業公司存活時間較長。
我們還貼心地幫各位想創業的讀者，查看了各個行業的燒錢門檻，並真心建議，如果融資能力不強，可能要避開金融、汽車交通和物流業。這三個行業創業公司死亡前的平均融資額，都以億元為單位。
從時間維度來看，前些年還有社交網路、游戲、文娛傳媒等行業闖入死亡黑洞前列，近兩年的死亡熱點已經非常穩定，電子商務、企業服務、教育、本地生活和金融牢牢占住 TOP 5 的位子。
各行業創業公司的 TOP 1 死亡原因背後，都藏著行業的特徵。
企業服務、先進制造、游戲、文娛傳媒等，在真正擁有營收前，需要在基礎設施、版權作品等方面大量投入，於是最大死因是燒錢；本地生活、電子商務等行業，風頭盛、玩家多，創業公司主要死於行業競爭；工具軟體、廣告營銷和房產業務，如今故事很難性感，主要死於融資能力不足。
金融業近年來的創業公司，主要集中在互聯網金融，如 p2p、互聯網保險方向。這些方向需要大量的資金支持，因此融資金額遠超其他行業。此外，近幾年國家加大了對互聯網金融的監管，不少違法的互聯網金融創業公司因此死亡。
社交網路產品頭部效應明顯，如果不能抓住時機快速入場，獲取客源，很容易被糢仿失去機會。
#04 城市：
北京死亡創業企業最多
杭州超過廣州
創業公司死亡聚集的城市，其實也是創業更為蓬勃的地方。
2017-2021 年，北京死去的創業公司多達 4935 家，遠超第 2、3 名的上海和深圳。而杭州，近 5 年創業公司死亡數量超過廣州，硬生生擠進創業 F4—— 這一定程度上也代表杭州旺盛的創新活力。
死亡創業公司的熱點聚集行業也有意義。企業服務、電商和本地生活實在熱門，於是成為各個城市的創業三大件，大家都具備。
除了這三大件，更具體來看，北京擅長教育和文娛傳媒；上海、深圳和廣州創業熱點相似，除了必備三大件，還主推金融和游戲；杭州、西安和重慶算是一類，教育和金融創業熱情都比較高；成都和武漢創業熱點領域相似，都還擅長教育和游戲；南京比較特別，除了教育創業，還擁有汽車交通創業熱潮。
寫在最後
可以看到，經歷資本寒冬後又遭遇疫情的創新創業市場，並不算糟糕。創業熱情確實在下降，不管是頭腦發熱盲目入場的創業者，還是洶湧投機的熱錢，都在減少，市場也冷靜很多。
冷靜的另一面似乎對應沉寂，我們現在鮮少見到對橫空出世的創業明星的報道，也難聽到轟轟烈烈的創業失敗故事。
在 2019 年的創業公司分析文章中，我們引用了紅杉資本中國基金合夥人周逵對寒冬的評價，「寒冬通常是周期性的，每經歷一次寒冬，就會煥然一新」。
兩年過去，創新創業市場確實迭新了一些：少了點戲劇性，多了許多理性和謹慎。
但我們仍然願意樂觀地看待這片沃土，在一個不如從前那麼喧鬧的市場，真正努力並創造價值的創新者，能獲得更好的機會。
來源：DT 財經（ID:DTcaijing)
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